资本市场改革要“稳”步,而不是“大”步

来源:国际金融报    作者:关婧     发布时间:2018-03-12
摘要:2018年3月7日,证监会主席刘士余列席全国人大重庆代表团会议。会中,刘士余向媒体表示,资本市场改革要迈“稳”步,而不是迈“大”步。

  视觉中国 图

  “我希望资产管理人,不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。

  上市公司门口出现‘野蛮人’,上市公司协会要谴责要战斗。

  雄安新区是重大机遇,上市公司不要添乱。

  不分红的铁公鸡,会有相应硬措施。

  中小投资者是资本市场的大地之母。”

  2018年3月7日,证监会主席刘士余列席全国人大重庆代表团会议。会中,刘士余向媒体表示,资本市场改革要迈“稳”步,而不是迈“大”步。

  回首刘士余自上任以来,在舆论危机中的前行之路:化解股市风雨乱象,完善发行体制、严格退市新规、加强上市公司一线监管、重拳打击市场交易乱象,将投资者保护机制执行落实……无不反映出他在资本市场改革中的担当和信心。

  消融IPO堰塞湖

  长期以来,A股的排队发行和市场行情困局难解,一方面股市行情低迷导致IPO节奏放缓,另一方面企业上市热情持续高涨,从而形成IPO堰塞湖。为解决IPO堰塞湖问题,刘士余上任以来从疏解入手,这使得IPO进程悄然提速。

  2016年11月,证监会核发4批次共52家企业的IPO,新增上市企业34家;12月,核发5批次共51家企业的IPO,新增上市45家。而刚刚过去的2017年,更是IPO“井喷”的一年。2017年1月、2月、3月分别新增上市企业54家、33家、48家,共计135家。2017年的第一季度也成为近三年来上市企业最多的季度。

  2017年2月10日,证监会主席刘士余在监管工作会议上表示,用2-3年的时间解决IPO堰塞湖。2017年2月26日,在国新办新闻发布会上,刘士余就IPO堰塞湖问题指出:“去年加大了IPO审核的力度,增加上市公司供给。实践证明,来自于市场共识的这个做法是受到市场欢迎的,是有生命力的。”

  2017年上半年,截至6月29日,共有246家公司在A股首发上市,共筹资约1256亿元。与2016年同期相比,2017年上半年A股IPO数量和筹资金额分别增加303%、336%。2017年第三季度,排队上市处于正常审核状态企业数量为497家,较2016年同期780家减少283家。这说明,IPO堰塞湖的“高度”已有一定程度的下降。

  据Wind数据统计,2017年全年,发审委共审核763个IPO申报,其中177个为中小企业板。而这763个IPO申报,较2016年的568个,同比增长34.33%。

  另据Wind数据,截至2018年3月9日,IPO审核排队企业共2550家,除554家终止审查,共有1996家企业排队。而按照2017年较2016年的增速,解决IPO堰塞湖问题,基本符合刘士余在2017年的预期。据相关专业人士介绍,进入2018年,证监会解决IPO堰塞湖问题,基本形成“入口严审常态化限流,同时IPO提速疏流,及新三板分流”的长效机制。

  并购重组一直是资本市场的重头戏,2018年2月23日,证监会官网发布《关于IPO被否企业作为标的资产参与上市公司重组交易的相关问题与解答》,并表示拟对标的资产曾申报IPO被否决的重组项目加强监管,对于重组上市类交易,企业在IPO被否决后至少应运行3年才可筹划重组上市。

宋佳颐
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