解码注册制(经济聚焦)

来源:人民网    作者:王娜     发布时间:2019-02-01
摘要:出自《上海证券交易所科创板股票上市规则(征求意见稿)》 科创板、注册制的相关规则公布后,引发市场及科创企业的热议。清早醒来,朋友圈里便有人不断问记者:注册制了,企业上市是不是更容易了?我如果是家科创企业,怎样做可以更快上市? 的确,注册制是

  出自《上海证券交易所科创板股票上市规则(征求意见稿)》

  科创板、注册制的相关规则公布后,引发市场及科创企业的热议。清早醒来,朋友圈里便有人不断问记者:“注册制了,企业上市是不是更容易了?”“我如果是家科创企业,怎样做可以更快上市?”

  的确,注册制是中国资本市场的一个创新制度安排,这是无数拟上市企业翘首以盼的。此次推出的注册制,确定在科创板先行先试,既显示了大力推进改革的决心,又兼顾了改革节奏与市场发展的平衡,是资本市场基础性制度的一次突破。

  注册制会对科创企业上市带来怎样的影响?记者采访了交易所、中介机构等有关人士,试图给科创企业提供更多信息。

  上市条件是啥

  以市值为基础,提供多样化的标准,不以持续盈利为唯一指标

  “我是一家技术类企业,采用注册制可以尽快上市吗?”这是许多企业最为关心的问题。

  按照现有的规则,首先得衡量下,自己的企业是否符合科创板的属性。科创板主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业。

  上交所有关人士告诉记者,科创企业可对照后续发布的科创板企业上市推荐指引确定是否符合标准;上交所将通过保荐代表人培训、发行上市服务等提供相关信息。如果还拿不准的,必要时可以向上交所科技创新咨询委员会进行咨询,该委员会是上交所的行业智囊团,有委员30—40人,主要是相关行业专家、企业家和投资专家。

  如果符合科创板的属性,企业可寻求证券公司、律师事务所等中介机构服务,由保荐机构完成尽调和核查工作,准备发行申请文件。

  科创板的上市条件相对更包容,涵盖范围更广。目前,A股上市以持续盈利为必要条件,完全将亏损企业排除在外,而科创板设立了五套上市条件,以市值为基础,适应不同发展模式、不同发展阶段的科创企业,只要达到一定的市值门槛,具有较好的成长性,都可以来申请上市,包括尚未盈利的企业。

  几套财务指标互为因果。当下盈利能力越好,市值门槛就越低;如果当下不盈利,企业发展前景获得市场认可,符合相应的预计市值要求,也满足上市发行条件,同样可以登陆科创板。

  五套上市条件,总有一款适合你。五套上市条件中最低市值为10亿元,因此,一般预计市值在10亿元以上的科创企业都有希望。“这样的设置,为更多科创企业上市融资提供了可能。”前海开源基金执行总经理杨德龙说。

王娜
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